تحلیل هفتگی بیت کوین ( هفته 45 سال 2021)
به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران بیت کوین شاهد بالاترین قیمت این ارز دیجیتال هستند. همچنین دیگر معیارها همچون قیمت، هش ریت و بخشی از ذخیره کوین‌های پرطرفدار نیز افزایش‌یافته‌اند.
تحلیل هفتگی بیت کوین نشان می دهد که هفته بسیار خوبی را پشت سر گذاشته است و قیمت آن بین 59743 و 64242 دلار تثبیت‌شده و همچنان به اندازه سود حاصل در ماه اکتبر، سودآور بوده است. درحالی‌که قیمت بیت‌کوین در حال افزایش است، بازار on-chain ازنظر میزان عرضه رو به رشد است و در عین حال فعالیت on-chain در زیر سقف قیمت بازار صعودی انجام می‌شود.
همان‌گونه که در تمامی چرخه‌های پیشین مشاهده شد، LTH (سهامداران طولانی مدت)، بخش کوچکی از سهام خود را توزیع کرده‌اند. با این وجود علیرغم اینکه فعالیت on-chain در زیر سقف قیمت انجام می‌شود، اما همچنان از سطوح بازار نزولی بالاتر است. به علاوه میزان مبادلات کاهش می‌یابد و هش ریت ماینر و درآمد دلاری به سقف‌های جدیدی می‌رسند.
تحلیل هفتگی بیت کوین ترکیب عرضه بالا، بهبود شبکه استخراج و فعالیت نسبتاً کم شبکه در هفته‌های پیش رو چشم‌انداز مؤثری را در مورد بیت‌کوین ارائه می‌کند.
فهرست مطالب
- 1 ارزیابی روند عرضه بیت‌کوین:
- 2 هولدرهای طولانی مدت بیت‌کوین تغییری نکردند
- 3 تفاوت عرضه بیت‌کوین در سال های مختلف
- 4 امواج هولدرهای بیت‌کوین
- 5 ارزیابی روند تقاضا بیت‌کوین:
- 6 تعداد معامله بیت‌کوین در سال گذشته
- 7 هش ریت بیت‌کوین
- 8 قیمت بیت‌کوین هفته 45
- 9 تحلیل درون زنجیره‌ای هفتگی بیت‌کوین: بهبود بازار استخراج رمزارز
- 10 افزایش درآمد ماینرهای بیت‌کوین
- 11 کل هزینه های امنیتی بیت‌کوین
ارزیابی روند عرضه بیت‌کوین:
تحلیل on chain نگرشی را در مورد جابجایی کوین‌ها در میان سرمایه‌گذاران، صرافی‌ها و دیگر entity wallets به ما ارائه می‌کند. به‌طورکلی ترکیبی از طول عمر کوین (زمان سپری‌شده از آخرین بار)، روش‌های تشخیص پول هوشمند تست‌شده و سرمایه‌گذاران جدید بی‌تجربه مورد استفاده قرار می‌گیرد.
زمانی که بیت‌کوین به بالاترین قیمت خود می‌رسد، معمولاً LTH(سرمایه‌گذاران باتجربه) توزیع را شروع می‌کنند. زمانی که بیت کوین به سقف قیمت 66 هزار دلار اخیر خود رسید، میزان عرضه‌ای که LTH انجام دادند نیز به Peak Hodl رسید. در این زمان به ماکزیمم نسبی از کل عرضه کوین دست‌یافته‌اند (در این مورد 5/81%).
از آن زمان LTH 73/0% از ذخیره کوین را وارد چرخه نقدینگی کرده‌اند و برای فشار فروش ناشی از این گروه سقفی تقریبی تعیین کرده‌اند.
هولدرهای طولانی مدت بیت‌کوین تغییری نکردند
با استناد به تحلیل هفتگی بیت کوین استفاده از این میزان کوین در چرخه نقدینگی سبب کند شدن معیار تغییرات پوزیشن خالص (Net Position Change metrics) LTH شده است که از ماه آوریل سال جاری در دوره انباشت (accumulation period) قرار داشته است. نرخ انباشت LTH به بیش از 400 هزار بیت کوین در ماه به مدت 5 ماه تا آخر سپتامبر و در حال حاضر به سطح خنثی رسیده است. با توجه به این موضوع درمی‌یابیم که در 30 روز گذشته، میزان ذخیره LTH سود خالصی نداشته است و همان مقدار کسب کرده‌اند
تفاوت عرضه بیت‌کوین در سال های مختلف
در نوارهای طول عمر کوین‌های هزینه شده (Spent Volume Age Bands) که کوین‌های با عمر بیشتر از یک ماه تا 6% کل حجم on-chain را تشکیل داده‌اند نیز هزینه کردن به همین شکل است. بااین‌حال توجه داشته باشید که سطوح 6% در بیشتر ماه‌های سال 2021 و به‌ویژه در سه‌ماهه اول که بازار روند صعودی داشت و به بیش از 10% رسید وضعیتی معمولی داشته است.
مطابق معیار تحلیل هفتگی بیت کوین، اگرچه کوین‌های قدیمی‌تر بیشتر معامله می‌شوند، به نظر می‌رسد که بازار به‌سوی فروش حرکت می‌کند. همچنین توجه داشته باشید که بازارهای صعودی قابلیت ادامه روند فشار فروش را تا پیش از توقف آن دارند.
امواج هولدرهای بیت‌کوین
برای درک بیشتر در مورد اینکه هزینه‌های کنونی تا چه اندازه کم هستند، می‌توان امواج HODL را در مورد کوین‌های با عمر کمتر از 3 ماه موردبررسی قرار داد. زمانی که کوین‌های قدیمی‌تر که در اختیار سرمایه‌گذاران باسابقه هستند توزیع و فروخته می‌شوند، این معیار افزایش می‌یابد.
به‌طورکلی با فرض اینکه عرضه کوین‌های با عمر کمتر از 3 ماه در کمترین میزان خود یعنی 15% قرار دارد، به این معنی که کوین‌های با عمر بیش از 3 ماه به بیشترین میزان یعنی عرضه 85% می‌رسند. از ماه اوت سال 2021 بیش از 85% ذخیره کوین بدون استفاده مانده است. سرمایه‌گذاران کوین‌های خود را درجایی هزینه نمی‌کنند.
استفاده‌هایی که از ذخیره کوین در بالا عنوان شد نشان‌دهنده ریسک‌پذیری بسیاری از LTH ها است. به نظر می‌رسد که استفاده اخیر از کوین‌ها سود استراتژیک به همراه دارد تا خروج گسترده از بازار به دلیل اعتقاد به گران بودن قیمت‌ها.
ارزیابی روند تقاضا بیت‌کوین:
روند تقاضا در یک بازار صعودی در دو مرحله انجام می‌شود:
- انباشت پول هوشمند (پیش از رسیدن به سقف قیمت) که در این مرحله فعالیت on-chain کم است، روند عرضه مناسب است و بیشتر هزینه‌ها صرف کسب سود استراتژیک می‌شود.
- احساس رضایت (پس از رسیدن به سقف قیمت)، درحالی‌که پوشش رسانه‌ای دارایی افزایش می‌یابد، علاقه معامله گران خرد افزایش می‌یابد و فعالیت on-chain بیشتر می‌شود. سرمایه‌گذاران باتجربه‌تر از این نقطه به بعد میزان عرضه خود را افزایش می‌دهند.
هم روند عرضه برای فروش و هم روند تقاضا که در بالا توضیح داده شدند و در مورد مشخصه‌های فعلی بازار توضیح دادند، به مرحله اول مربوط می‌شوند: انباشت پول هوشمند که البته به انتقال نزدیک‌تر است در این مرحله قرار نمی‌گیرد.
اولین گواه آن خالص ورود و خروج کوین (exchange net flows) است که نشانگر غلبه چشمگیر جریان‌های خروجی است. در طی هفته جاری جریان‌های خروجی شتاب گرفته‌اند و به بیش از 5 هزار بیت‌کوین در برداشت‌های خالص روزانه رسیده‌اند.
تعداد معامله بیت‌کوین در سال گذشته
درنتیجه جریان‌های مداوم خروجی مبادله کوین، میزان مبادله جمعی بیت کوین به کمترین میزان در طی چند سال یعنی 9/12% ذخیره در گردش کاهش‌یافته است. حتی زمانی که قیمت بیت کوین در زیر سقف قیمت ثابت بماند، ذخایر نیز همچنان کاهش می‌یابند.
در همین زمان، فعالیت on-chain به‌آرامی و کمتر از مثال‌های پیشین مربوط به دوره احساس رضایت در سال‌های 2017 و سه‌ماهه اول 2021 افزایش می‌یابد. تعداد تراکنش‌ها کمتر از سقف مشاهده‌شده در نیمه اول سال 2021 باقی می‌مانند. این تعداد در حال حاضر 225 هزار تراکنش در روز است. این اتفاق هم‌زمان با سطوح دیده‌شده در بازار نزولی سال‌های 2019 تا 2020 روی داد.
هش ریت بیت‌کوین
الگوی مشابهی در بسیاری از نهادهای on-chain دیده می‌شود که در فضای تراکنش‌های on-chain قابل‌مشاهده است. روند صعودی کوتاهی وجود دارد که نهادهای جدیدی در آن به 110 هزار در روز رسیده‌اند. این رقم از سطوحی که در بازار نزولی سال‌های 2019 تا 2020 وجود داشت و در آن فعالیت میان 90 هزار و 110 هزار نهاد جدید در روز بود بالاتر نمی‌رود.
قیمت بیت‌کوین هفته 45
مشاهده قیمت‌های نزدیک به سقف قیمت درحالی‌که فعالیت on-chain به کف قیمت بازار نزولی نزدیک است، واگرایی چشمگیری است و به موردی می‌پردازد که در آن بازار احتمالاً در مرحله انباشت قرار دارد، فعالیت کمی در آن صورت می‌گیرد، جریان‌های خروجی تبادل کوین زیاد هستند و سهامداران باتجربه هزینه‌های استراتژیک کمی می‌کنند.
صنعت استخراج پس از رویداد خارق‌العاده توقف 52% شبکه هش پاور در طول شب، همچنان در حال بهبود است. هش ریت بر اساس یک میانگین متحرک 7 روزه از 176 EH/s تا 84 EH/s در طی نیمه دوم ماه مه کاهش یافت.
تحلیل درون زنجیره‌ای هفتگی بیت‌کوین: بهبود بازار استخراج رمزارز
این کاهش 92 EH/s برابر با کل هش پاور شبکه تا اکتبر سال 2019 بود. از کف مشاهده‌شده در اوایل ژوئن، هش ریت 95% افزایش‌یافته است تا به 164 EH/s برسد. با توجه به روند کنونی بهبود، هش ریت بازار استخراج رمزارز می‌تواند پیش از پایان یافتن سال 2021 به سقف جدیدی برسد.
با halving بخش کمکی بلاک، درآمد ماینر ها بر مبنای بیت‌کوین هر چهار سال یک‌بار کاهش می‌یابد. کل درآمد جاری ماینرها با احتساب کارمزد تراکنش‌ها بین 900 و 1000 بیت‌کوین در روز متغیر است.
در مورد اینکه آیا این halving ها بر امنیت طولانی‌مدت پروتکل تأثیر می‌گذارد یا نه اختلاف‌نظرهایی وجود دارد. در این بخش به بررسی این موضوع نمی‌پردازیم اما نمودارهای زیر در مورد روند کنونی و کاربرد آن توضیحاتی ارائه می‌کنند.
افزایش درآمد ماینرهای بیت‌کوین
بااینکه درآمد مایرها برحسب بیت کوین تعیین می‌شود، هزینه‌های سخت‌افزاری، لجستیکی، قدرت و تأمین مالی بر مبنای ارز فیات محاسبه می‌شود. بااینکه سوبسید بلاک در پایین سطح خود قرار دارد، درآمد ماینرها برحسب ارز فیات این‌گونه نیست.
از زمان رویداد halving در ماه مه 2020، کل درآمد دلاری به بیش از 550% رسیده است و از 3/9 میلیون دلار در روز به بیش از 60 میلیون دلار در روز رسیده است. در حقیقت درآمد روزانه تقریباً به بالاترین مقدار رسیده است و 5% از سقف 67 میلیون دلار در روز در ماه مه پایین‌تر است. این بدان معنا است که دستمزدها در صنعت استخراج به دلیل خدمات آن‌ها در بالاترین سطح پرداخت می‌شود.
کل هزینه های امنیتی بیت‌کوین
یک روش برای ارزیابی کل سرمایه در صنعت استخراج بیت کوین استفاده از Thermocap است که معیاری برای محاسبه کل سودهای بلاک با ارزش دلاری از زمان پیدایش است. فرض بر این است که ماینرها افراد منطقی هستند، کسب سود به آن‌ها انگیزه می‌دهد و تا 99/99% دلار سرمایه خود را افزایش می‌دهند تا 100 دلار سود دریافت کنند.
Thermocap بیت کوین همیشه در بالاترین میزان قرار دارد اما افزایش آن اخیراً با افزایش قیمت همراه بوده است تا به 8/32 میلیارد دلار برسد. در یک دوره 18 ماهه از زمان halving در ماه مه 2020، Thermocap تا 93% یعنی 8/15 میلیارد افزایش‌یافته است. به‌عبارت‌دیگر 93% بودجه امنیتی دلاری تعیین‌شده در 18 ماه اخیر حتی پس از آخرین halving اختصاص‌یافته است.
زمانی که هش ریت بیت‌کوین از کاهش 52% کاملاً بهبود یافت، درآمد دلاری ماینر ها به نزدیک بالاترین میزان رسید و 93% بودجه امنیتی در 5/1 سال اخیر اختصاص یافت، امنیت بیت کوین و سیستم تشویقی به‌خوبی کار خواهند کرد.
چنین پروتکل ساده‌ای همراه با نتایج خارق‌العاده طراحی‌شده است.
مطالب زیر را حتما مطالعه کنید
تاریخچه ارز متیک
آموزش ترید با گوشی اندروید و آیاواس
آموزش تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال
روند های برگشت بازار و تکنیک رول سوشی
چگونه ارز دیجیتال بخریم با گوشی؟
دیدگاهتان را بنویسید